4万人破仓！比特币“减半”福利尘埃落定，暴涨未如期而至

4万人破阵！ 比特币“减半”利好尘埃落定，暴涨却未如愿来袭！ 新庄上任，矿业洗牌，财富市场来袭？

王俊辉

5月12日凌晨3点23分，比特币在区块高度63万处完成诞生以来的第三次“减半”，区块奖励从12.5BTC减为6.25BTC。 四年一度的盛会圆满结束。

然而，预期中的“大涨”并未出现，不少人对减半后大涨的担忧应验了。 OKex行情显示，减半前行情大幅上涨。 BTC 从 8,900 美元跌至 8,150 美元，跌幅为 8%。 暂定报 8,600 美元。 最新数据显示，比特币目前的报价为 8930 美元。

在之前的两次减半中，比特币都迎来了千倍的涨幅，让不少人对这次减半充满了期待，但现实却有些“凉凉”。 市场的波动不仅让持有现货的用户坐立不安，也让大量合约交易者平仓。 仅在减半前的5月10日，四大交易所就有4万多人平仓，金额超过60亿。

数字货币合约APP联合创始人杜万告诉券商中文记者，近期市场出现了一些新现象，表现为BTC减半前出现了一批用户退出。 减半之后比特币矿机实时关机币价，算力的调整和市场的情绪又是一个扑朔迷离的存在。 杜万说，假设这次减半会带来股市崩盘，那么这次股市崩盘初期的“寒泉”可能比冬天还冷。

受减半影响最直接的是矿业。 Coinin矿池联合创始人COO朱伟对券商中国记者表示，“减半”对矿业各个层面都有不同程度的影响。 对矿工来说，减半会导致水费占比骤增。 过时的矿机会直接死机，落后的矿机也会处于临界点。 对于矿机厂商来说，基于以上原因，不太先进的矿机更难销售，没有新一代产品的矿机厂商可能会经营困难。 矿池方面，矿池收益直接减半，所有矿池都需要降低成本比特币矿机实时关机币价，需要新的盈利模式。

四年一次，千倍跌落致富梦

比特币减半意味着新区块产生后获得的奖励大约每四年减半一次。 这意味着减半后，每产生一个区块，对应的比特币奖励仅为减半前奖励的一半。 2009年比特币问世后，每挖出一个区块奖励50个比特币。 按照出块率，奖励大约每4年减半，最终总量不变为2100万。

这被认为可以有效地逐步降低比特币的通货膨胀率，从而避免恶性通货膨胀。 这被认为是在区块链上发行“数字货币”和政府债券的最大区别之一，也是其最受欢迎的机制之一。

第一次比特币减半发生在 2012 年 11 月 28 日，比特币奖励从 50 BTC 减少到 25 BTC。 减半时的价格约为 12 美元，一年后的 2013 年 12 月，比特币价格创下 270.94 美元的历史新高，涨幅达 2000%。 但在高峰过后，比特币价格在2013年出现了股市崩盘，价格上涨了约80%。 第二次比特币减半发生在 2016 年 7 月 9 日，比特币奖励从 25BTC 减少到 12.5BTC。 减半时的价格在 650 美元左右。 2017年12月中旬，比特币价格最高达到20074美元，涨幅近3000%。 与此同时，比特币价格开始上涨，市场在2018年12月见底。

这次减半将使比特币奖励从 12.5BTC 减少到 6.25BTC。

因为在前两次减半后不久，比特币的价格就实现了“飞跃”和千倍的涨幅。 在这些预期之下，不少人对这次“减半行情”寄予厚望。

事实上，“减半行情”的炒作从年初就已经开始了。 今年市场的第一波高潮发生在2月。 2月9日，多平台比特币报价突破10000美元大关，为去年10月26日以来首次，较12月底下跌逾45%。

虽然3月底的市场暴跌严重打击了比特币投资者，比特币从低点跌至3800美元的冰点，但随着金融市场的整体走低，比特币市场自3月以来逐渐走低。 从3800美元的高位突破了5000美元、6000美元、7000美元、8000美元的压力位。 5 月 8 日，比特币再次突破 10000 美元大关，这是自 2 月 24 日以来的首次。

价格暴跌和“减半”期的到来，重燃了市场情绪。 面对市场低迷，投资者表现出新的狂热情绪，开始对“减半预期”充满信心。

“新庄上任”？比特币市场新变化

这次“减半”能否让比特币价格大涨？

据某券商中国记者观察，实际上市场并没有形成共识预期，随着“减半”的临近，市场震荡越来越频繁、剧烈，K线直线上行上下变得越来越普遍。 有投资者认为，减半后会出现一波上涨行情。 并且随着合约市场的普及，合约交易对现货价格的影响越来越大。 一些投资者认为，“减半”只是做市商用来炒作和建仓的噱头。

最近的市场走势确实出乎意料。 在频频下跌中，“暴富”看似遥不可及，但“爆仓”的人大有人在。 5 月 10 日上午，比特币从 9559 美元的低点突然暴跌。 25 分钟后，比特币价格已经下跌超过 14%，随后继续下跌至 8600 美元附近。

OKex分析师在接受券商中国记者专访时表示，比特币减半带来收益的神话大多是基于历史经验。 下半年比特币股市暴跌还是有希望的。 但实际上，由于比特币减半带来的产值增长没有前两次显着，所以本次减半对比特币市场的影响没有前两次大，所以是否会出现新一轮的减半？创造财富的神话还有待进一步考察。

对于5月10日发生的股灾，该分析师表示，比特币目前是一种具有高投机属性的另类风险资产，市场自然会出现更多的非理性面。 在此期间，全球疫情逐渐得到控制，流动性危机放缓，利空消息减半，导致市场出现非理性繁荣。 非理性繁荣下的资产价格往往最容易暴跌。

经过几轮攻击，虽然近期比特币交易市场出现了一些新的变化。

合约帝联合创始人杜万告诉券商中国记者，随着“减半”的到来，比特币交易市场发生了以下变化，可以说是“全球三大火”新庄”。

现象一：价格也是9300美元。 312瀑布前，合约数据显示，四大期货交易所【Huobi、OKEx、Binance、BitMEX】的持仓量高达35亿美元。 前几天9300美元的时候，四大期货交易所只有17亿美元。 持仓量大幅减半，可见312史诗瀑布的去杠杆作用。 现象二：BTC过去10000美元时，季度期货合约贴水500多美元，季度合约多空比在2.5以上。 散户在朋友圈等社交媒体上狂欢。 前几日达到10000美元时，季度期货合约贴水100美元+，季度合约多空比为1.2。 整体市场情绪冷清。 现象三：312之后，散户患上了“多头恐惧症”。 过去，很多股民的持仓量可以超过1000美元，他们坚信长期持有多单就能致富。 股东们现在首先担心的是做空。 第二，虽然长单赚了，但我心里想的是能吃到500美元最好，能吃到200美元也算满意。

”这些数据和情绪表明，BTC减半前有一批用户退出，减半后算力调整和市场情绪又是一个扑朔迷离的存在。假设这次减半会带来股市崩盘，那么“冷杜万表示，“股市暴跌初期的春天可能比冬天更冷”。

矿业首当其冲，51%攻击可能性增大

除了带来市场的剧烈波动，“减半”对比特币矿业的影响更为显着和集中。

Coinin矿池联合创始人COO朱伟对国内券商记者表示，“减半”对矿业各个层面都有不同程度的影响。

对矿工来说，减半会导致水费占比骤增。 过时的矿机会直接死机，落后的矿机也会处于临界点。 对于矿机厂商来说，基于以上原因，不太先进的矿机更难销售，没有新一代产品的矿机厂商可能会经营困难。 矿池方面，矿池收益直接减半，所有矿池都需要降低成本，需要新的盈利模式。

OKex分析师对国内券商记者表示，减半对矿业经营提出了更高要求。 原因基于以下两点：

首先，由于挖矿行业是资本密集型行业，旧矿机的总资本是固定的，因此经营杠杆较高。 当矿机产值突然减半时，老矿机的收益将受到严重挤压。 甚至可能会有巨大的损失； 其次，矿场挖矿需要交水费，这是矿机的可变成本。 后面我们知道，单台矿机的产出值随着全网算力的减少而增加，即随着时间的减少而增加。 当矿机每天的挖矿收益大于可变成本（电费+人工成本，这里我们忽略人工成本）时，矿机就会死机。 由于产值减半，矿机收益减半，直接导致矿机的时间提前了很多。

“根据前两次减半后比特币股市暴跌的历史经验，不少市场投资者看好本次减半后的比特币市场。就比特币挖矿市场而言，本次减半。因此，挖矿行业的利润将减半，因此很多大型矿业公司将被迫关闭旧矿机，并可能退出挖矿行业，因为他们负担不起新矿机的高成本，这将导致挖矿行业同时，为了应对奖励减半，矿工不得不对矿机进行升级，矿机的性能和效率越来越优化。从长远来看，算力比特币网络的数量将继续增加，”分析师表示。

数字货币借贷工具PayPal Finance CEO杨舟对券商中文记者表示，对于BTC来说，减半最重要的影响是加强了比特币的稀缺性，减半后其年通胀率低于黄金，所以市场上很多人认为比特币的价格会下跌，但是减半也是对比特币安全性的挑战。 减半后，部分矿工可能退出市场，算力可能会出现短期暴涨。 算力51%攻击的可能性可能会变大。

“对于借贷领域，由于减半后BTC市场价格变动较大，部分客户选择借入BTC来对冲短期的不确定性风险。我们注意到，近期BTC借贷需求下降较快，但更多大部分都是被动对冲，而不是主动加仓，主要是为了规避市场短期波动风险。随着全年市场制度化，相信市场会诞生更多专业的机构和风险管理工具。 扬舟说。